6月24日，2026上海世界移动通信大会（简称“2026　MWC上海”）拉开帷幕。作为亚洲最具影响力的移动通信产业盛会，本届大会聚焦AI、5G-A及6G等前沿领域。此次大会首次设立的6G产业生态展区与“未来星座”卫星产业专区成为全场焦点，标志着从5G-A向6G演进的关键节点上，空天地一体化网络正加速从概念走向现实。　　大会展区里，一款6G智能体通信（ACN）样机展示出6G网络向“智能中枢”升级的趋势，它为形态、能力各异的智能体，打造了一个互联互通、安全可控的“对话平台”。在展区现场，用户通过AR眼镜下达指令，机器狗便可回传实时画面，搜寻、标记并抓取指定的展品。中国移动上海公司工作人员介绍，这一场景展现了未来网络的强大能力，背后是智能体动态组网、意图解析、智能体通信开放平台等核心技术的突破。　　此外，从低轨宽带通信试验网络，到空天地语义通信验证平台，再到空天地海一体化数字底座……在会场的6G产业生态区里，一项项前沿技术和产品，展现出6G技术面向卫星、海洋、低空无人机的新型通信场景。　　“当下亚洲的产业、城市与政府的创新理念和发展雄心，正推动整个生态迈向数年前难以想象的新方向——从AI到6G，定义未来十年连接产业的技术正加速落地。”2026　MWC上海主办方全球移动通信系统协会（GSMA）大中华区总裁斯寒表示。　　“当前，我国正系统开展6G关键技术研发、标准研制和实验验证等工作，促进通智融合、通感一体等技术加速成熟。”工业和信息化部总工程师钟志红透露，面向未来，要保持适度超前，建强新型基础设施，积极部署低空信息基础设施、卫星互联网等新型网络设施，构建空天地一体化信息网络。同时，要强化创新驱动，加快推进6G核心技术研发和标准研制，前瞻布局和培育面向6G的应用产业生态。　　政策层面的定调为产业界注入信心，而企业层面的布局则让6G愿景逐渐清晰。中兴通讯首席发展官崔丽认为，6G的发展应坚持以价值场景牵引创新，通过技术和产业深度融合持续实践验证，推动关键技术形成可复制、可规模化的产业价值。面向端侧AI与6G融合的新阶段，企业将协同产业伙伴推动手机直连卫星、低空无人机组网、应急通信等典型场景落地，验证天地一体网络的业务协同与无缝切换能力。　　“在移动智能时代，网络要处理的不仅是0和1的数据流，更是承载知识、解决问题的智能流。”中国移动董事长陈忠岳表示，中国移动将着力打造新一代通信网，以网强智，推进5G-A、万兆光网、空天地一体网络部署，以AI需求牵引6G研发，更好适配工业智造、远程医疗、低空经济等场景应用。　　卫星通信在“新一代通信网”中既是太空信息高速公路的构建者，也是6G天地一体化网络的关键组成部分。本届大会首次设立的“未来星座”卫星产业专区，聚集了中国信科、天空智算、时空道宇、垣信卫星等众多企业。　　时空道宇相关负责人介绍，截至目前，时空道宇在轨卫星达64颗，已实现除南北极外全球地表任一地点通信覆盖。公司旗下台州卫星超级工厂采取柔性化生产方式，可实现年产卫星500颗。本届大会上，时空道宇将重点发布基于星座全栈自研的芯片、模组、终端系列产品，包括卫星通信芯片、工业级与车规级卫星通信模组，以及适用于多场景的完整产品谱系。　　在产业链的另一端，亚信则在卫星互联网的全栈布局上取得了实质性进展。亚信卫星互联网技术专家鹿岩告诉记者，当前亚信业务覆盖全链路场景：空间段自研星载通信载荷、星载资产连接基站；地面段搭建专业卫星地面核心网、卫星互联网安全和计费系统；用户段具备全域资产运营管理综合服务能力，构建完整卫星业务能力闭环。大会期间，亚信自研星载硬件顺利完成NTN通信首次呼叫、商用级卫星地面核心网落地验证等多项硬核成果获得行业高度关注。　　从设备商到运营商，从卫星企业到解决方案提供商，各方力量的竞逐背后，是移动技术创造的经济价值在持续攀升。　　GSMA发布的《2026中国移动经济报告》显示，中国5G连接数在全球比重已逾40%；2025年移动技术为中国创造了1.5万亿美元的经济价值，占GDP的比重达7.2%，预计到2030年这一数字将攀升至2.1万亿美元。斯寒表示：“这些数字折射出移动产业早已超越连接范畴，进化为无处不在的基础能力，成为赋能生产力提升、深化AI驱动服务、引领经济可持续增长的关键底座。”（记者 吴蔚 郭倩）　　【版权及免责声明】凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“中国产业经济信息网”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章及企业宣传资讯，仅代表作者个人观点，不代表本网观点和立场。版权事宜请联系：010-65363056。　　来源：中国产业经济信息网

　　2026年以来，券商债券融资持续升温。Wind数据显示，截至6月24日记者发稿，年内已有72家券商累计发行境内债券1.20万亿元，站稳万亿元“关口”，行业扩表进程明显提速。其中，国泰海通以超1200亿元的发债规模居行业首位，中信证券、中国银河、广发证券等6家券商年内发债也达到了500亿元以上。　　业内人士表示，低利率环境下，券商抓住时间窗口锁定长期低成本资金以优化债务结构。与此同时，券商近年来经营规模持续扩大、管理风控有所改善，2026年发债节奏有望保持稳步推进、有序增长的态势。　　进入6月，券商发债“补血”步伐并未止歇。6月22日晚，东吴证券发布公告称，公司已于近日收到中国证监会关于公开发行公司债券注册的批复，同意公司向专业投资者公开发行面值总额不超过350亿元公司债券的注册申请。6月以来，还有东兴证券、西部证券与东北证券同步披露短期融资券发行结果。此外，申万宏源、国信证券也在当月发布了公司债挂牌上市公告。　　今年以来，券商发债节奏明显加快、规模亦“水涨船高”。Wind数据显示，截至6月24日记者发稿，今年以来已有72家证券公司累计发行境内债券12013.11亿元，合计发债数量达到536只。与去年同期的6260.69亿元相比，今年以来券商发债规模同比增长超91%。　　从机构类型来看，本轮券商发债潮呈现出显著的头部集中特征。Wind数据显示，截至6月24日，国泰海通以1274亿元的发债规模居行业首位，中信证券、中国银河、广发证券、中信建投分别以963亿元、830亿元、698亿元、682亿元紧随其后，位列行业前五。华泰证券、招商证券年内发债规模也达到了500亿元以上。规模位列行业前十的券商机构，年内合计发债融资6897.81亿元，占全行业总额近六成。　　东方财富证券分析师王舫朝认为，在现有监管框架下，券商应积极探索长期限、低成本、稳定性的融资来源，逐步优化负债结构，为扩表筑牢财务基础。头部券商在风控能力、业务结构和资本效率上具备显著优势，应是此次加杠杆的主力军。　　从募集资金投向来看，发债券商主要将资金用于“借新还旧”，即偿还即将到期的债券本金。如东吴证券此前披露的债券募集说明书显示，本次募集资金扣除发行费用后，202亿元用于偿还即将到期的公司债券本金，148亿元用于补充流动资金。　　与此同时，券商发债融资也在逐步从单纯“补流”转向兼顾资本补充、业务转型和风险管理的综合安排。不少券商在募资说明书中提及，资金将投向重资本消耗业务，如融资融券、股票质押、衍生品及做市业务等。　　券商密集发债的背后，是多重要素共同作用的结果。排排网财富研究总监刘有华分析称，一方面，当前低利率环境降低了融资成本，券商抓住时间窗口锁定长期低成本资金以优化债务结构；另一方面，A股市场活跃带动两融、自营等资本消耗型业务扩张，券商资金需求显著增加，发债成为高效的流动性补充手段。此外，全面注册制下券商业务持续拓展，进一步激发了发债需求。　　西部金融研究院院长陈银华也表示，今年以来A股市场交投回暖、两融余额维持高位，做市、场外衍生品对冲、机构主经纪商等重资本业务条线加快扩张，亟需长期稳定资金来源。当前利率中枢偏低，券商主动加强资产负债管理，用中长期债券置换到期高成本债务，发债成为补充资金的最优选择。　　总体来看，当前券商发债正处于低利率窗口期，融资成本整体维持在低位水平。期限短、流动性好的证券公司短期融资券颇受发行市场青睐。据悉，近期中国银河、浙商证券发行的短期融资券票面利率均低至1.49%，华福证券和华安证券也分别达到1.50%和1.52%。Wind数据显示，截至6月24日，年内证券公司短期融资券的发行已经达到了2558.20亿元。　　此外，券商境外融资也在同步提速，如华泰证券于今年2月成功发行一笔100亿港元零息可转换债券，该债券可转换为约5.08亿股H股，成为年内募集规模最大的境外债券。　　在发债规模大幅增长的同时，6月以来，多家券商债券信用评级迎来少见的集中上调，而在过去两年内每年仅有个别券商债券信用评级出现上调。　　具体来看，6月18日，联合资信对中金财富的13只债券信用等级从AA+上调至AAA，主体评级维持AAA不变。此前，联合资信将东北证券的9只债券信用等级从AA+上调至AAA。此外，华安证券有7只债券、浙商证券有1只债券信用等级也分别从AA+上调至AAA。　　业内人士表示，伴随券商近年来资本实力扩充、管理风控改善，尤其2025年经营规模扩大，经评级机构跟踪评估后，次级债的债项评级也随之上调。　　2025年，伴随着A股市场行情升温，证券行业营收净利双双大幅增长，资本实力持续增强。中国证券业协会最新公布的券商2025年度经营数据显示，150家证券公司2025年度实现营业收入5411.71亿元，实现净利润2194.39亿元，同比均呈两位数增速。150家证券　　来源：中国产业经济信息网

　　研发投入持续增长 “专精特新”集群加速崛起　　新三板挂牌企业持续攀“高”向“新”　　研发投入连年攀高、专精特新“雁阵”成势、资本传导路径日益畅通——新三板市场正呈现出一幅创新驱动与高质量发展同频共振的生动图景。《经济参考报》记者日前从全国股转公司（即“新三板”）方面获悉，2025年新三板挂牌公司合计研发投入达643.81亿元。研发投入“量质齐升”正加速转化为企业的业绩增长与资本价值，新三板服务创新型中小企业发展的平台功能持续增强，助推一批专注细分领域的“专精特新”企业加速成长。　　研发投入持续增长　硬核底色持续筑牢　　多家来自高端装备制造、半导体、新材料等战略性新兴产业领域的新三板挂牌公司，在研发费用领域持续加码。财务数据显示，先临三维2025年研发费用达3.22亿元，华信股份超2.75亿元，嘉拓智能、杰理科技、英轩实业均超过2亿元。上述公司全年研发投入合计超过13亿元。　　不少公司研发费用近年来延续了强劲增势，研发投入的“量质齐升”，为新三板企业锻造核心竞争壁垒提供坚实底座。　　例如，先临三维研发费用从2022年的2.35亿元增长至2025年的3.22亿元，增幅达37%；轻资产科技企业勇仕网络的研发费用也从2022年的9522万元攀升至目前的1.65亿元，增幅超过73%。新进层公司也展现出强劲的研发后劲——中欣晶圆自2023年披露数据以来，两年间研发支出从1.31亿元跃升至2.09亿元，复合增长率近60%。　　从更广维度看，研发投入持续增加的背后，是“专精特新”企业“雁阵”的逐渐成势，不断引领产业结构升级。全国股转公司最新数据显示，截至目前，新调入创新层的158家公司中，约一半为国家级专精特新“小巨人”企业，高研发投入的企业高度集中在半导体、新能源、高端装备、生物医药等战略新兴领域，与专精特新企业图谱高度契合。　　新能源、高端装备和医药健康等领域表现活跃，不同赛道的优秀企业通过持续研发投入，展现出强劲的成长韧性。例如，在新能源领域，嘉拓智能深耕锂电池涂布装备，2025年研发投入达到2.68亿元，同比增幅超26%，直接支撑业绩跨越式发展；伏达半导体连续三年研发投入超1.7亿元，在无线充电芯片领域保持领先。　　在医药健康领域，天广实2025年研发支出达到1.81亿元，专注抗体药物研发；百诺医药采用CRO模式，研发费用四年累计超7亿元，持续积累品类管线。　　在信息技术领域，智明星通以1.88亿元研发投入巩固海外游戏运营优势；华信股份、益盟股份等软件企业年度研发开支均稳定在1亿元以上，持续向垂直领域纵深突破。　　南开大学金融发展研究院院长田利辉对《经济参考报》记者表示，新三板的重要战略意义在于，精准匹配中小企业成长需求与产业链补链战略。在半导体、高端装备等多个关键领域，专精特新企业以“小而强”的技术突破填补国产空白。这些企业虽单体规模有限，但通过集群效应成为产业链自主可控的“隐形基石”，彰显了新三板服务国家战略的独特平台价值。　　业绩转化成效显现　资本传导路径日益清晰　　研发投入稳步增长的背后，是新三板挂牌企业持续将利润“反哺”于技术攻坚与产业升级。从市场反馈看，研发端与产出端的“双向奔赴”，造就了一批兼具成长韧性与创新底色的行业标杆。　　以从事光电子器件制造领域的技术型企业鑫宇科技为例，公司聚焦光通讯元器件及精密结构件的研发，终端应用涵盖AI算力中心、5G通信等领域。近年来，公司持续通过技术投入推动产品迭代升级，2025年研发费用为2.01亿元，同比增长104.77%，净利润8894.65万元，同比增长172%，将科创实力成功转化为盈利优势。　　此外，云岭光电聚焦光通信芯片IDM全流程制造，2025年营收增速高达84%，净利润扭亏为盈，研发费用始终保持在3700万元以上。　　与此同时，一批研发投入过亿元的新三板头部企业正在成为资本市场的焦点。先临三维、杰理科技、明泰股份等多家公司，在持续高强度的研发投入支撑下，或引入战略投资者，或推进北交所IPO进程，创新价值向资本价值传导的路径日益清晰。　　2026年以来，先临三维的资本运作重心聚焦于北交所IPO。公司于2025年12月向北交所提交上市申请，拟公开发行股票不超过2000万股，募集资金5.5亿元。目前，公司IPO申请处于“已问询”状态。　　杰理科技的资本运作也在2026年取得突破性进展。今年3月，公司北交所IPO申请成功过会，目前已进入“提交注册”阶段。此前，杰理科技曾引入小米科技作为战略投资者，目前小米科技持有公司2.7%股份，为最大外部机构股东。此外，国资背景的上海华虹亦在2021年以22.22元/股价格注资。　　北交所后备军储备充足　成长动力持续夯实　　新三板作为多层次资本市场的“塔基”，正持续为北交所输送优质上市资源。　　“中国资本市场已形成了包括沪深主板、科创板、创业板、　　来源：中国产业经济信息网